Совет руководителей государственных органов по регулированию рынков ценных бумаг государств – участников СНГ Исполнительный комитет СНГ icon

Совет руководителей государственных органов по регулированию рынков ценных бумаг государств – участников СНГ Исполнительный комитет СНГ



НазваСовет руководителей государственных органов по регулированию рынков ценных бумаг государств – участников СНГ Исполнительный комитет СНГ
Сторінка1/7
Дата конвертації09.08.2016
Розмір0.58 Mb.
ТипДокументи
скачать >>>
  1   2   3   4   5   6   7



Совет руководителей государственных органов
по регулированию рынков ценных бумаг
государств – участников
снг



Исполнительный комитет СНГ


О состоянии рынка ценных бумаг
в государствах – участниках СНГ


(информационно-аналитический обзор)


Минск, 2012

ОГЛАВЛЕНИЕ


Введение 4

I. Экономический аспект регулирования рынка ценных бумаг
в государствах – участниках СНГ 5

II. Обзор ситуации на рынке ценных бумаг отдельных
государств – участников СНГ и государственного
регулирования рынка ценных бумаг 10

Азербайджанская Республика 10

Республика Армения 13

Республика Беларусь 14

Республика Казахстан 17

Кыргызская Республика 18

Республика Молдова 20

Российская Федерация 26

Украина 31

III. Основные результаты работы Совета руководителей государственных органов по регулированию рынков ценных бумаг государств – участников СНГ за 2011 год 36

Выводы 38



Введение


2011 год стал юбилейным для Содружества Независимых Государств и во многом благодаря налаженному многостороннему сотрудничеству в рамках интеграционного объединения государства – участники СНГ смогли совместно сконцентрировать свои усилия на решении множества задач, важнейшей из которых является развитие национальных экономик.

Переход к рыночным отношениям при этом сопровождался периодами спада и устойчивого роста, что было обусловлено влиянием общемировых тенденций, в том числе на финансовых рынках.

В 2011 году процесс восстановления экономик стран СНГ после глобального кризиса, острая фаза которого пришлась на конец 2008 года – начало 2009 года, начался повсеместно. В настоящее время в рамках Содружества отчетливо выделяются две группы стран с определенной экономической спецификой. К первой группе принадлежат экспортеры ресурсов: Россия, Казахстан и Азербайджан. Ко второй группе – малые страны, во многом играющие обслуживающую роль и зависящие от экономик стран-соседей. Речь идет о Таджикистане, Киргизии, Молдавии и Армении. И хотя первая группа оказалась более устойчивой к финансовым ураганам мирового масштаба, кризис вскрыл слабые места всех участников Содружества. В 2011 году большая часть стран вошла в состояние восстановления и стабилизации экономики, а в некоторых государствах наблюдался спад многих экономических показателей. Экономики Украины, Азербайджана, России характеризовались устойчивым развитием.

Кризис ликвидности и нестабильность на международных финансовых рынках отразились и на состоянии экономики государств – участников СНГ, включая рынок ценных бумаг. Скоординированная антикризисная государственная политика государств – участников СНГ дала возможность решить возникшие проблемы, связанные с нехваткой средств и ликвидности.

Сохранялся относительно низкий уровень развития рынков ценных бумаг государств – участников СНГ. Об этом свидетельствует невысокое соотношение уровня капитализации и объема торгов по отношению к ВВП. Это означает наличие значительного потенциала дальнейшего развития национальных рынков при условии повышения их конкурентоспособности по отношению к иностранным рынкам развитых стран. Взаимодействие государств – участников СНГ по ключевым направлениям сотрудничества, в том числе в рамках работы Совета руководителей государственных органов по регулированию рынков ценных бумаг государств – участников СНГ, дает такую возможность и способствует обмену опытом для улучшения функционирования и дальнейшего развития национальных фондовых рынков.

Обзор состояния рынка ценных бумаг подготовлен на основе информации за 2011 год, представленной государственными органами по регулированию рынков ценных бумаг государств – участников СНГ.

I. Экономический аспект регулирования рынка ценных бумаг
в государствах – участниках СНГ


Капитализация рынка акций

Государства – участники СНГ

Капитализация рынка акций,
млн долларов США

Капитализация рынка акций/ВВП, %

По состоянию
на 1 января
2011 г.

По состоянию
на 1 января 2012 г.

По состоянию
на 1 января 2011 г.

По состоянию
на 1 января
2012 г.

Азербайджанская Республика

553,1

-

1,3

-

Республика Армения

144

140

1,5

1,4

Республика Беларусь

3700

1248,31

6,8

3,8

Республика Казахстан

60 700*

43 300*

62,4

-

Кыргызская Республика

1 237,2

1 286,4

27,47

21,89

Республика Молдова**

419,6

581,6

7,1

8,29

Российская Федерация

645 300

933 816

46

50,23

Республика Таджикистан

636

-

3,4

-

Украина

21 580

22 510

15,87

13,66

* с сайта http://www.kase.kz/ru/presentations

** Капитализация рынка ценных бумаг рассчитана как суммарное произведение количества выпущенных ценных бумаг эмитентов, зарегистрированных в листинге, и их последней цены за последние 12 месяцев.

В 2011 году наибольший рост капитализации рынка акций, обращающихся на организованном рынке, наблюдался в государствах, наиболее интегрированных в международную финансовую систему, финансовые рынки которых быстрее отреагировали на глобальный экономический рост.

По итогам года капитализация внутреннего рынка акций российских эмитентов выросла на 45 % и в сравнении с ВВП капитализация сформировалась на уровне 50 %. Рост капитализации показал также рынок Молдовы: по состоянию на 1 января 2012 года капитализация рынка акций выросла на 39 %.

Из других государств – участников СНГ заслуживает внимания рост в 2011 году рынка корпоративных ценных бумаг Азербайджанской Республики, превосходящий рост экономики и финансового сектора. В 2011 году общий объем рынка акций вырос более чем в 2 раза и составил 1029,3 млн. манат1. За данный период объем первичного рынка акций на организованном рынке (ЗАО «Бакинская Фондовая Биржа») по сравнению с предыдущим годом увеличился в 2,3 раза и составил 974,4 млн. манатов, в то время как объем вторичного рынка акций на организованном рынке за тот же период сократился на 46,3 процента и составил 8,3 млн. манатов. В целом, в 2011 году 95,5 процентов сделок с акциями были проведены на организованном рынке, что на 7,6 процентных пункта больше аналогичного показателя за 2010 год. Объем рынка корпоративных ценных бумаг, увеличившись в 2,7 раза по сравнению с уровнем 2010 года, составил 2144,3 млн. манатов.

На финансовых рынках Республики Армения, Республики Беларусь и Республики Казахстан капитализация национальных рынков акций в целом понизилась.

Далее приведены сведения об объеме и количестве зарегистрированных регулятором рынка ценных бумаг выпусков ценных бумаг.

Объем и количество зарегистрированных регулятором рынка
ценных бумаг выпусков ценных бумаг


Государства – участники СНГ

Количество выпусков

Объем фактически размещенных ценных бумаг по цене размещения,
млн долларов США

По состоянию на 1 января 2011г.

По состоянию на 1 января 2012г.

По состоянию на 1 января 2011 г.

По состоянию на 1 января 2012 г.

Азербайджанская Республика

330

260

1480

3100

Республика Армения

19

17

105, 500

146,300

Республика Беларусь

4 973

6617

24 300

18 245

Республика Казахстан

2 712

-

45 820

-

Кыргызская Республика

2 570

2 628

1 248,6

1 301

Республика Молдова

84

137

70 ,541

118,588

Российская Федерация

543

362

59 228,37

25 736,71

Республика Таджикистан

51

-

636

-

Украина

2 407

3 037

12 004 800

22 426 290


Наибольший рост по количеству выпусков ценных бумаг наблюдается на финансовом рынке в Республике Молдова, Украине и Республике Беларусь. На финансовых рынках ряда государств – участников СНГ, напротив, имеется тенденция к снижению этого показателя (Республика Армения, Азербайджанская Республика, Российская Федерация).

Более чем в 2 раза вырос объем фактически размещенных ценных бумаг по цене размещения в Азербайджанской Республике. На 86 % вырос объем фактически размещенных ценных бумаг по цене размещения в Украине и на 68 % - в Республике Молдова. Наибольшие снижения показателя имеются в Российской Федерации (на 56,5 % уровня итогового показателя 2010 года) и Республике Беларусь (на 25 %).

Далее приведены данные об объеме торгов финансовыми инструментами (в том числе производными) на организованном рынке.

Объем торгов финансовыми инструментами на организованном рынке

Государства – участники СНГ

Общий объем торгов на первичном и вторичном рынках, тыс. долларов США

Объем торгов/ВВП,

%

Азербайджанская Республика

3 353 500

6,7

Республика Армения

16 287

0,16

Республика Беларусь

5 167 400

16

Республика Казахстан

-

-

Кыргызская Республика

34 157,3

0,58

Республика Молдова

139 242,94

-

Российская Федерация

5 199 000 000

2,799

Республика Таджикистан

-

-

Украина

29 466 760

-


Самым высоким показателем соотношения объема торгов на первичном и вторичном рынках финансовыми инструментами и национального ВВП является показатель Республики Беларусь – 16 %. Это связано с тем, что на организованном рынке обращаются государственные ценные бумаги, их удельный вес в общем объёме ценных бумаг, которыми торгуют на организованном рынке, составляет 80 %.

В некоторых государствах – участниках СНГ рынок производных финансовых инструментов практически не развит, в том числе в силу отсутствия законодательного регулирования и спроса на указанные финансовые инструменты.

Подытоживая приведенную информацию, можно отметить, что в государствах – участниках СНГ наблюдается невысокое значение соотношения уровня капитализации и объема торгов по отношению к ВВП, что свидетельствует о низком уровне развития финансовых рынков и наличии значительного потенциала дальнейшего развития национальных рынков.

Ниже приведены статистические сведения о количестве институциональных инвесторов и стоимости их активов.

Количество институциональных инвесторов и размер их активов

Государства – участники СНГ

Количество институциональных инвесторов

Размер активов,
тыс. долларов США

По состоянию
на 1 января
2011 г.

По состоянию
на 1 января
2012 г.

По состоянию
на 1 января
2011 г.

По состоянию
на 1 января
2012 г.

Республика Армения

70

71

4 530 461

5 836 814

Республика Беларусь

72

74

21 330 000

22 423

(без учета банков)

Республика Казахстан

418

-

102 100 000

-

Кыргызская Республика

20

21

20 902

23 716

Российская Федерация

2 187

2 445

63 349 980

124 061 790

(с учётом активов ПФР)

Республика Таджикистан

2

-

31 000

-

Украина

1 232

1 339

13 805 060

16 687 590


Как видно из приведённых данных, у всех государств произошёл рост активов институциональных инвесторов по отношению к прошлому году. Ввиду этого следует ожидать также и увеличения инвестиционных активов, которому будет способствовать снижение рисков, связанных с инвестированием средств в финансовые инструменты. Данный фактор в значительной степени поддержит рост национальных фондовых рынков.

Далее приведены сведения о количестве профессиональных участников рынка ценных бумаг государств – участников СНГ.

Количество организаций, осуществляющих определенный вид профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг

Государства – участники СНГ

По состоянию
на 1 января 2011 г.

По состоянию
на 1 января 2012 г.

Азербайджанская Республика

37

33

Республика Армения

59

55/58

Республика Беларусь

248

258

Республика Казахстан

156

146

Кыргызская Республика

115

115

Республика Молдова

43

44

Российская Федерация

4 725

4 267

Республика Таджикистан

9

-

Украина

1 804

1 679


На финансовых рынках Казахстана, России, Азербайджана наблюдалась тенденция снижения общего количества профессиональных участников рынка ценных бумаг, представляющих собой инфраструктуру рынка. Сокращение количества профессиональных участников рынка ценных бумаг является следствием повышения требований к собственным средствам и ужесточения надзорной политики национальных регуляторов рынка ценных бумаг государств – участников СНГ.

  1   2   3   4   5   6   7



Схожі:

Совет руководителей государственных органов по регулированию рынков ценных бумаг государств – участников СНГ Исполнительный комитет СНГ iconРешением Совета глав правительств Содружества Независимых Государств от 18 сентября 2003 года положение
Совет руководителей государственных органов по регулированию рынков ценных бумаг государств участников СНГ (далее Совет) создается...
Совет руководителей государственных органов по регулированию рынков ценных бумаг государств – участников СНГ Исполнительный комитет СНГ iconПоложение о раскрытии статистической информации
Государств статистической информации о состоянии фондовых рынков данных государств (далее статистическая информация) в Технический...
Совет руководителей государственных органов по регулированию рынков ценных бумаг государств – участников СНГ Исполнительный комитет СНГ iconРешением XV заседания Совета руководителей государственных органов по регулированию рынков ценных бумаг
Рекомендации по совершенствованию законодательства государств – участников снг, регулирующего проблемы аффилированных лиц
Совет руководителей государственных органов по регулированию рынков ценных бумаг государств – участников СНГ Исполнительный комитет СНГ iconРекомендации о мерах по преодолению негативных последствий мирового финансового кризиса на рынках ценных бумаг государств–участников СНГ
Й кризис оказал негативное воздействие на финансовые системы государств-участников СНГ в разной степени, что связано с различным...
Совет руководителей государственных органов по регулированию рынков ценных бумаг государств – участников СНГ Исполнительный комитет СНГ iconРешением Совета руководителей государственных органов по регулированию рынков ценных бумаг государств-участников Содружества
Содружества Независимых Государств (далее – Совет) и определяет порядок работы Совета, организацию и проведение его заседаний, процедуру...
Совет руководителей государственных органов по регулированию рынков ценных бумаг государств – участников СНГ Исполнительный комитет СНГ iconПринципы допуска профессиональных участников рынка ценных бумаг государств-участников СНГ на национальные рынки государств – участников СНГ
В целях обеспечения равных условий доступа профессиональных участников рынка ценных бумаг государств – участников СНГ на национальные...
Совет руководителей государственных органов по регулированию рынков ценных бумаг государств – участников СНГ Исполнительный комитет СНГ iconРекомендации по гармонизации законодательства, регулирующего функционирование расчетной (включая клиринговую и неттинговую) системы на рынке ценных бумаг
Ркс, проведенного по информации, представленной государственными органами по регулированию рынков ценных бумаг государств – участников...
Совет руководителей государственных органов по регулированию рынков ценных бумаг государств – участников СНГ Исполнительный комитет СНГ iconСравнительный анализ законодательства государств – участников снг, регулирующего отношения, связанные с выплатой налогов, пошлин и других обязательных плат на рынке ценных бумаг
Ргызской Республики (далее Госфиннадзор) на основе представленных данных, согласно направленным анкетам по вопросам налогообложения...
Совет руководителей государственных органов по регулированию рынков ценных бумаг государств – участников СНГ Исполнительный комитет СНГ iconРекомендации по совершенствованию законодательств государств-участников снг, регулирующих вопросы осуществления контроля и надзора на рынке ценных бумаг
Целью настоящих Рекомендаций является подготовка предложений по совершенствованию законодательных условий осуществления контроля...
Совет руководителей государственных органов по регулированию рынков ценных бумаг государств – участников СНГ Исполнительный комитет СНГ iconСоциально-экономическое развитие государств – участников СНГ в I полугодии 2012 года
Снг (Статкомитет снг), а также материалы национальных статистических служб государств – участников снг, Международного валютного...
Додайте кнопку на своєму сайті:
Документи


База даних захищена авторським правом ©govuadocs.com.ua 2000-2015
При копіюванні матеріалу обов'язкове зазначення активного посилання відкритою для індексації.
звернутися до адміністрації
Документи